Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ): как устроена программа и что делать с действующим полисом

ИСЖ (инвестиционное страхование жизни) – вид личного страхования, при котором страховой взнос делился на две части: гарантийную (обеспечивавшую возврат первоначального взноса к окончанию срока, если договор предусматривал полную защиту капитала – встречались программы с защитой 80–90% взноса) и инвестиционную (направлявшуюся в финансовые инструменты для получения потенциального дохода). Деятельность страховых организаций регулируется Законом РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» на основании лицензии Банка России.

Причины изменения рынка ИСЖ

Инвестиционные страховые полисы нередко реализовывались через банковские каналы под видом доходных альтернатив классическим депозитам. Ввиду непрозрачности методик начисления дополнительного инвестиционного дохода (ДИД), высоких комиссионных вознаграждений посредников и риска нулевой доходности при неблагоприятном рынке Банк России инициировал реформирование сегмента.

Что сделал законодатель

Для защиты прав потребителей финансовых услуг законодатель принял решение о переводе инвестиционных страховых продуктов на принципы прозрачного коллективного инвестирования:

    🟡 федеральным законом от 25.12.2023 № 631-ФЗ в закон № 4015-1 введена статья 11.1, регулирующая долевое страхование жизни (ДСЖ) – заключать договоры ДСЖ разрешено с 1 января 2025 года, а новые продажи ИСЖ прекращены с 1 января 2026 года;

    🟡 страховщики перестроили продуктовые линейки, прекратив продажи непрозрачных полисов ИСЖ в пользу ДСЖ, договоров с объявленной доходностью и программ накопительного страхования жизни (НСЖ).

Для владельцев действующих полисов важно понимать внутреннее устройство своего договора. Внесенный единовременный взнос распределялся страховщиком на две составляющие.

Гарантийная часть

Составляла основную долю взноса (как правило, 80–90%). Страховая организация инвестировала эти средства в консервативные и высоконадежные активы – облигации федерального займа (ОФЗ), государственные ценные бумаги, депозиты системно значимых банков. За счет накопленного купонного дохода гарантийная часть к окончанию срока договора восстанавливала 100% внесенного капитала.

Инвестиционная часть

Оставшаяся доля взноса (10–20%) направлялась в высокодоходные производные финансовые инструменты: опционы, фьючерсные контракты на сырьевые товары, биржевые индексы, акции. Базовым параметром договора выступал коэффициент участия – установленная договором доля участия страхователя в приросте базового актива.

Кроме того, часть средств направлялась на покрытие расходов страховщика на ведение дела, агентское вознаграждение банку-партнеру и формирование резерва по рисковой составляющей (страхованию жизни).

Виды стратегий ИСЖ

Классические стратегии участия: доход зависел от динамики базового индекса или корзины ценных бумаг на дату фиксации. Дополнительный инвестиционный доход (ДИД) выплачивался страховщиком по окончании срока полиса.

Купонные стратегии: предполагали периодическое начисление фиксированного купона при условии, что котировки активов на контрольные даты наблюдения оставались выше установленного барьера.

Выплаты при дожитии и страховом случае

При дожитии до срока окончания договора страхователю выплачивается 100% гарантированной страховой суммы плюс начисленный инвестиционный доход (если финансовая стратегия показала положительный результат). При неблагоприятной рыночной конъюнктуре выплата ограничивается возвратом первоначального взноса без инвестиционного дохода.

При наступлении страхового случая (смерти застрахованного лица) выгодоприобретателю перечисляется установленная договором страховая сумма. В силу ст. 934 Гражданского кодекса РФ страховая выплата осуществляется назначенному выгодоприобретателю напрямую, не включается в состав наследственной массы и не требует ожидания шестимесячного срока принятия наследства.

Инструменты имеют принципиально разную правовую природу, профиль ликвидности и структуру гарантий.

ИСЖ против банковского вклада

Главное правовое отличие – банковские вклады защищены государственной системой страхования вкладов в силу Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Базовый лимит возмещения составляет 1,4 млн рублей на одного вкладчика в одном банке, включая проценты, а по безотзывным сберегательным сертификатам от трех лет лимит повышен до 2,8 млн рублей.

Полисы ИСЖ представляют собой договоры со страховой организацией, на которые система страхования вкладов АСВ не распространяется. Надежность капитала обеспечивается страховыми резервами и нормативами финансовой устойчивости Банка России. Доходность по вкладу зафиксирована договором, тогда как по ИСЖ инвестиционный доход носит вероятностный характер.

Гарантии по договорам страхования жизни с 2027 года

С 1 января 2027 года вступает в силу специальный Федеральный закон от 26.12.2024 № 477-ФЗ «О гарантировании прав по договорам страхования жизни», создающий отдельную государственную систему гарантирования прав граждан по договорам страхования жизни через АСВ с лимитами выплат до 2,8 млн рублей (и до 10 млн рублей по риску смерти).

ИСЖ и НСЖ: цели и условия

НСЖ (накопительное страхование): ориентировано на гарантированное формирование капитала к запланированному сроку (пенсия, образование детей) с обязательными регулярными взносами и высокой долей страховой защиты.

ИСЖ (инвестиционное страхование): оформлялось преимущественно единовременным взносом с целью получения потенциального рыночного дохода при сохранении страховой оболочки.

Сводная таблица: разница между вкладом, ИСЖ и НСЖ

Источник: Просто.

Среди основных преимуществ ИСЖ:

     🟡 страховая защита: действие страхового покрытия с момента вступления договора в силу;

     🟡 адресность выплаты: выплата при наступлении страхового случая перечисляется выгодоприобретателю в срок, предусмотренный договором, без ожидания свидетельства о праве на наследство;

     🟡 сохранение капитала: возврат 100% взноса при дожитии до окончания срока договора (при наличии условия о полной защите капитала);

     🟡 налоговые преференции: применение налоговых вычетов по договорам от пяти лет (по полисам ИСЖ вычет предоставляется не на весь взнос, а в части взносов на страхование жизни) и специальный порядок исчисления НДФЛ по ст. 213 НК РФ.

Недостатки и риски ИСЖ

     🟡 отсутствие гарантии прибыли: при неблагоприятной рыночной ситуации инвестор за несколько лет получает назад только номинал взноса, теряя реальную покупательную способность из-за инфляции;

     🟡 потери при досрочном расторжении: выплата выкупной суммы в первые годы существенно ниже суммы внесенных средств;

     🟡 отсутствие страхования АСВ: до 2027 года защита капитала опирается исключительно на платежеспособность страховщика;

     🟡 комиссионная нагрузка: расходы на ведение дела и комиссии посредников снижают потенциальную доходность инвестиционной части.

Право на получение страховой суммы принадлежит назначенному выгодоприобретателю. Средства не входят в состав наследственной массы, что исключает споры наследников и полугодовой период оформления прав. Это работает только при назначенном выгодоприобретателе: если он в договоре не назван, выгодоприобретателями признаются наследники застрахованного лица (п. 2 ст. 934 ГК РФ), и выплату получают уже в общем порядке наследования.

Арест средств, раздел при разводе и банкротство

Кроме того, взносы, уплаченные страховой организации, до наступления страхового случая переходят в собственность страховщика, поэтому на них не может быть напрямую наложен арест по исполнительным документам к страхователю. При этом право на получение выкупной суммы – имущественное право страхователя, и на него взыскание обратить можно (ст. 75 «Обращение взыскания на имущественные права» Федерального закона от 02.10.2007 № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве»). В то же время специальной нормы об абсолютном иммунитете полисов ИСЖ законодательство не содержит: при спорах о разделе имущества супругов (ст. 34 Семейного кодекса РФ) или в процедурах банкротства физического лица операции с приобретением полисов могут исследоваться судом на предмет злоупотребления правом.

Фактическая доходность договора зависит от результата инвестиционной стратегии, коэффициента участия, комиссий и порядка налогообложения по Налоговому кодексу РФ.

Доходность рассчитывается по следующей формуле:

    🟡 Чистая выплата = гарантийный возврат + ДИД – НДФЛ,

где:

     🟡 ДИД = взнос × рост базового актива × коэффициент участия;

     🟡 НДФЛ = удерживается с суммы, на которую выплата при дожитии превышает внесенные взносы, увеличенные на среднегодовую ставку рефинансирования Банка России за каждый год действия договора.

Пример для взноса 1 млн рублей на 5 лет

Источник: Просто.

*Если сумма начисленного дохода не превысила расчетную величину по ставке Банка России в соответствии со статьей 213 НК РФ, НДФЛ не удерживается.

При дожитии до конца срока страховая компания возвращает 100% номинального взноса (при наличии условия о защите капитала). Потери возникают не только при досрочном расторжении: возврат номинала за несколько лет обесценивается инфляцией, а до запуска системы гарантирования исполнение обязательств зависит от платежеспособности страховщика.

Выкупные суммы при досрочном расторжении

При досрочном прекращении договора страхователю выплачивается выкупная сумма, размер которой рассчитывается по таблице, являющейся неотъемлемой частью договора страхования. Точные размеры выкупных сумм зафиксированы в договоре страхования конкретного клиента.

Договоры ИСЖ, заключенные до обновления продуктовой линейки, имеют полную юридическую силу и обслуживаются страховыми организациями на согласованных условиях до даты их окончания.

Алгоритм действий для держателей полисов

Прежде всего нужно проанализировать условия своего договора. Для этого нужно проверить в личном кабинете или в договоре:

     🟡 срок окончания действия полиса;

     🟡 таблицу выкупных сумм на текущую дату;

     🟡 базовый актив и формулу начисления купона или ДИД;

     🟡 реквизиты назначенного выгодоприобретателя.

Потери по выкупной сумме сопоставляют с выгодой от альтернативного размещения средств. Чем меньше времени остается до окончания срока действия полиса, тем менее оправданно досрочное расторжение: дисконт по выкупной сумме берется из таблицы в договоре и в первые годы доходит до десятков процентов от внесенной суммы.

Порядок расторжения при необходимости

В период охлаждения: если договор заключен недавно, клиент вправе отказаться от него и вернуть премию; для полисов, заключенных несколько лет назад, этот вариант недоступен (по договорам страхования с инвестиционной составляющей период охлаждения составляет 30 дней в силу Указания Банка России от 05.10.2021 № 5968-У).

После периода охлаждения: подается письменное заявление о досрочном прекращении договора с выплатой выкупной суммы.

Досудебное урегулирование: при нарушении страховщиком сроков выплаты направляется претензия, а затем обращение в службу финансового уполномоченного по правилам Федерального закона от 04.06.2018 № 123-ФЗ «Об уполномоченном по правам потребителей финансовых услуг».

По договорам страхования жизни действуют следующие налоговые механизмы:

1. по договорам от пяти лет, заключенным начиная с 1 января 2025 года: предоставляется налоговый вычет на долгосрочные сбережения граждан в соответствии с пп. 5 п. 1 ст. 219.2 Налогового кодекса РФ. Предельный лимит взносов составляет 400 тыс. рублей в год (совокупно со взносами по ИИС-3, программе долгосрочных сбережений и негосударственному пенсионному обеспечению). Размер возврата составляет от 52 тыс. рублей (при базовой ставке 13%) до 60–88 тыс. рублей в год при применении прогрессивных ставок НДФЛ 15–22% по ст. 224 НК РФ.
2. по договорам, заключенным до 31 декабря 2024 года: социальный налоговый вычет предоставляется по пп. 4 п. 1 ст. 219 НК РФ в пределах общего социального лимита 150 тыс. рублей в год (возврат налога до 19,5 тыс. рублей при ставке 13% или до 22,5–33 тыс. рублей по прогрессивной шкале).

Порядок оформления налогового вычета

Вычет можно получить:

    🟡 в упрощенном порядке: через Личный кабинет налогоплательщика на сайте ФНС России на основании сведений, переданных страховой компанией в электронном виде (ст. 221.1 НК РФ).

     🟡 через работодателя: в течение текущего календарного года после подтверждения права налоговым органом;

     🟡 по декларации 3-НДФЛ: по окончании календарного года с приложением договора страхования, справки об оплате и платежных документов.

Заявить вычет можно в течение трех лет после года уплаты страховых взносов.

В соответствии со ст. 213 Налогового кодекса РФ:

     🟡 выплаты по рискам причинения вреда здоровью или смерти освобождены от НДФЛ в полном объеме;

     🟡 выплаты по дожитию облагаются налогом только в части превышения полученной суммы над суммой внесенных страховых взносов, увеличенных на ставку рефинансирования (ключевую ставку) Банка России за период действия договора. Расчет и удержание налога производит страховая организация как налоговый агент.

В соответствии с Федеральным законом № 631-ФЗ на смену классическому ИСЖ пришел институт долевого страхования жизни (ДСЖ). Он работает по следующим принципам:

     🟡 прозрачность активов: инвестиционная часть взноса направляется на покупку инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов (ПИФ), которые учитываются на индивидуальном счете клиента;

     🟡 право собственности на паи: паи ПИФ являются имуществом инвестора, что исключает риск непрозрачного расчета доходности;

     🟡 страховая составляющая: полис обеспечивает классическую страховую защиту жизни и здоровья с адресным назначением выгодоприобретателей;

     🟡 отсутствие гарантированной доходности: результат инвестиций определяется рыночной стоимостью паев выбранного фонда.

Действуют ли ранее заключенные договоры ИСЖ?

Да, все договоры ИСЖ, оформленные до вступления в силу законодательных изменений, сохраняют полную силу и обслуживаются страховщиками до окончания установленного срока.

Можно ли забрать деньги из действующего полиса без потерь?

Без финансовых потерь средства можно вернуть только в период охлаждения (30 дней с момента заключения договора) либо дождавшись окончания срока действия полиса. При досрочном расторжении выплачивается выкупная сумма с дисконтом.

Распространяется ли страховка АСВ на действующие полисы ИСЖ?

Нет, полисы ИСЖ не покрываются системой страхования вкладов АСВ. Надежность полиса обеспечивается финансовой устойчивостью страховщика и надзором Банка России. Специальная система гарантирования прав по договорам страхования жизни через АСВ запускается с 1 января 2027 года.

Какой налоговый вычет действует по договорам страхования жизни?

По договорам от пяти лет, заключенным с 1 января 2025 года, действует налоговый вычет на долгосрочные сбережения граждан по пп. 5 п. 1 ст. 219.2 НК РФ. Договоры ИСЖ, заключенные до 2025 года, под этот вычет не подпадают: по ним действует социальный вычет по пп. 4 п. 1 ст. 219 НК РФ в пределах 150 тыс. рублей в год (возврат налога от 19,5 до 33 тыс. рублей в зависимости от ставки НДФЛ 13–22%).

^{Статья носит исключительно информационно-справочный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Указанные в статье условия страхования и налоговые нормы действительны на октябрь 2026 года. Данные могут изменяться, актуальную информацию следует уточнять у конкретного страховщика и на официальном сайте Банка России.}

^{Источники*:}

^{1. Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_1307/} 

^{2. Федеральный закон от 25.12.2023 № 631-ФЗ «О внесении изменений в Закон Российской Федерации “Об организации страхового дела в Российской Федерации” и отдельные законодательные акты Российской Федерации» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_465422/} 

^{3. Федеральный закон от 28.12.2024 № 524-ФЗ «О гарантировании прав по договорам страхования жизни» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_494358/} 

^{4. Федеральный закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_45769/} 

^{5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (в том числе ст. 213, 219, 219.2, 221.1, 224) // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/} 

^{6. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (в том числе ст. 934, 942) // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/} 

^{7. Федеральный закон от 04.06.2018 № 123-ФЗ «Об уполномоченном по правам потребителей финансовых услуг» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_299392/} 

^{8. Семейный кодекс Российской Федерации от 29.12.1995 № 223-ФЗ, статья 34 «Совместная собственность супругов» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8982/57d1c84a547cfe1569a406f58a5b3ef183001ebd/} 

^{9. Указание Банка России от 05.10.2023 № 6568-У «О минимальных (стандартных) требованиях к условиям и порядку осуществления отдельных видов добровольного страхования» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_466416/} 

^{10. Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве», статья 75 «Обращение взыскания на имущественные права» // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_71450/f0a9195000bf22170e7ba32b1c6e00d2dd4a54e5/} 

^{*Ссылки ведут на действующие на октябрь 2026 года редакции документов и официальные страницы ведомств.}