Конец эпохи: что будет с займами «до зарплаты»

PDL-займы («займы до зарплаты») стояли у истоков современного российского рынка микрофинансирования. Именно с этого продукта начинали компании, которые сегодня входят в число крупнейших отечественных МФО. Устойчивость и масштабируемость PDL-модели обеспечивались тремя ключевыми факторами.

Первый – коммерческий потенциал продукта. Средний срок займа составляет 7–14 дней, что позволяло многократно реинвестировать выданные средства в течение одного месяца. Для МФО это обеспечивало высокую маржинальность при минимальных операционных затратах.

Второй фактор – соответствие продукта рыночному спросу. PDL-займы закрывали типичный краткосрочный кассовый разрыв: потребность в небольшой сумме на срок до получения зарплаты для решения неотложных финансовых задач.

Третий – возможность автоматизации работы. Решение о выдаче займа принималось в автоматическом режиме на основе скоринговых алгоритмов, без участия операторов и требования документального подтверждения данных. Именно PDL послужил основой для создания технологической инфраструктуры дистанционного кредитования, которая обеспечила стремительный рост сектора МФО в 2010-х.

«Целевой аудиторией PDL-займов являются люди, которым срочно нужны деньги здесь и сейчас, а получить банковский кредит не вышло, например, из-за плохой кредитной истории, отсутствия официального дохода или других причин. Часто это люди с нестабильным денежным потоком, те, кто столкнулся с неожиданными расходами, или те, у кого разрыв между доходами и обязательными тратами в конкретный месяц оказался слишком большим», – объяснила Ирина Селезнева, директор юридического департамента МФК «Джой Мани».

Между тем очевидная простота продукта несла в себе системный риск, так как часть заемщиков накапливала несколько займов одновременно, попадая в долговую спираль. Регулятор отреагировал последовательным ужесточением условий работы в сегменте.

С начала 2026 года вступил в силу комплекс новых требований Банка России: обязательное подтверждение доходов заемщика, снижение предельного размера переплаты, ограничение на количество одновременно действующих займов и введение обязательного периода охлаждения между обращениями. Совокупность этих мер кардинально меняет экономику продукта, и рынок сейчас находится в процессе активной адаптации к новым реалиям.

«Рынок сейчас переживает не самый простой период, но мы смотрим на это скорее с оптимизмом, чем с тревогой. Это не кризис, а давно назревшее взросление отрасли. Мы видим в этом не угрозу, а правильный вектор. Бизнес-модель меняется: классический разовый заем «до зарплаты» постепенно уступает место более гибким форматам – возобновляемым кредитным линиям, среднесрочным Installment-продуктам. И это уже не точечный эксперимент пары компаний, а общее направление всего рынка, просто потому что конкуренция за клиента в новых условиях заставляет искать более устойчивые модели», – отметил Алексей Калугин, директор по маркетингу МФК «Быстроденьги» (ГК Eqvanta).

Спрос на PDL-продукт сохраняется и сегодня. Потребность в оперативном доступе к небольшим суммам никуда не исчезла, а в условиях последовательного ужесточения кредитной политики банков она лишь усилилась.

Количество выданных физлицам займов в I квартале 2026 года сократилось по сравнению с аналогичным периодом 2025-го на 13%. При этом выдачи в сегменте «займы до зарплаты» уменьшились на треть, тогда как Installment, напротив, показал рост на 3%.

Статистика ЦБ РФ отражает глубокую структурную трансформацию микрофинансового рынка за период с 2019 по 2026 год. В I квартале 2019-го доминирующей продуктовой категорией в сегменте выдач физическим лицам являлись PDL-займы – инструмент, фактически формировавший бизнес-модель большинства участников рынка. К I кварталу 2026 года конфигурация рынка претерпела принципиальные изменения: лидирующие позиции перешли к IL-займам, доля которых достигла 61%, в то время как удельный вес PDL-сегмента сократился до 37%.

Олег Бердасов, директор по управлению рисками МФК «МигКредит», выделил три ключевые причины, из-за которых классический сегмент PDL-займов начал сокращаться:

1. Инфляция и обесценивание денег. 3–5 тыс. рублей сегодня – это небольшие суммы. Они неспособны решить реальную проблему клиента. Людям нужны суммы побольше (15–30 тыс. рублей) и на более долгий срок, чтобы было комфортно гасить долг частями. Отсюда взрывной рост популярности IL-займов и кредитных линий.
2. Давление регулятора. Банк России последовательно закручивает гайки. Введены макропруденциальные лимиты (МПЛ), ограничивающие выдачу рискованных займов людям с высокой долговой нагрузкой. А с октября 2026 года вступают в силу жесткие ограничения на количество одновременно действующих займов у одного человека. PDL-модель, построенная на массовости и частых повторных выдачах, в эти рамки просто не вписывается.
3. Стоимость фондирования. На фоне высокой ключевой ставки деньги для МФО подорожали. Зарабатывать на выдаче 3 тыс. рублей на неделю при текущих ставках привлечения становится операционно невыгодным. Бизнесу нужен более высокий чек.

«PDL-займы стали объектом наиболее существенных регуляторных изменений, из-за чего кредиторы начали переходить на более длинные среднесрочные займы с погашением в рассрочку, а также лимитные продукты. Первые позволяют заемщику более равномерно распределить платежную нагрузку, а вторые – дольше удерживать качественных клиентов и снижать операционные и регуляторные издержки на процедуры оценки заемщика и заключения договора. Дополнительным фактором станет дальнейшее совершенствование регулирования рынка, которое будет стимулировать развитие менее рискованных и более долгосрочных кредитных продуктов. Поэтому мы ожидаем, что в ближайшее время кредиторы будут активно развивать именно эти продукты», – добавил Роман Макаров, генеральный директор МКК «Займер».

Участники рынка указывают, что происходящее следует трактовать не как стагнацию сектора, а как его институциональное взросление. PDL в том виде, в каком он существовал в 2015–2019 годах, фактически прекратил существование, однако спрос на инструменты оперативного финансирования в потребительском сегменте сохраняется в полном объеме.

В этих условиях происходит трансформация краткосрочного кредитования, в рамках которого классический PDL «переупаковывается» в формат возобновляемых кредитных линий: клиент получает заранее одобренный лимит (например, 30 тыс. рублей) с возможностью получения средств траншами (5–7 тыс. рублей). Экономическая функция продукта остается прежней, однако его архитектура меняется. С позиции риск-менеджмента данная модель дает очевидные преимущества, так как кредитная линия позволяет формировать полноценный профиль финансового поведения заемщика в рамках единого продукта.

«В ближайшие годы сегмент PDL-займов, скорее всего, не исчезнет, но продолжит заметно трансформироваться. Доля классических займов «до зарплаты» будет постепенно снижаться, а на первый план будут выходить более гибкие форматы кредитования, ориентированные на повторных и более качественных заемщиков», – считает Екатерина Казак, CEO Cyberbird Fintech Group.

Усилия регулятора по преобразованию микрофинансового рынка в цивилизованный приносят свои плоды. Отрасль стала более зрелой, технологически развитой и, что принципиально важно, теперь несет меньше рисков непосредственно для заемщика.

^{Источник:
Статистические данные к обзору ключевых показателей микрофинансовых институтов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/microfinance/statistics/ (дата обращения: 02.07.2026).
Данные в статье актуальны на июль 2026 года. Ссылка в списке источников ведет на официальную страницу ЦБ РФ.}