Ретейл меняет хозяев: что ждет покупателей известных торговых сетей?

17 сентября 2026 года указом главы государства российские активы компаний «Ашан», «Лемана ПРО», а также Nestlé и FM Logistic были переданы во временное управление АО «Л.Е.В. Менеджмент». Сама компания была зарегистрирована еще в 2024 году, однако ее нынешний руководитель получил назначение за несколько дней до публикации указа.

Масштаб переданных активов говорит о существенном влиянии сделки на российский потребительский рынок: под брендом «Ашан» в РФ работают 230 торговых точек, «Лемана ПРО» управляет более чем 100 гипермаркетами, 11 дарксторами и шестью распределительными центрами, а у Nestlé в стране шесть производственных площадок. В компаниях по-разному реагируют на решение властей. Российский «Ашан» запросил у властей разъяснения, отметив, что магазины сети продолжают работать в обычном режиме. В «Лемана ПРО» ждут пояснений, а в швейцарском офисе Nestlé сообщили, что рассматривают возможные дальнейшие действия.

Введение временного управления не означает, что государство стало собственником компаний. Согласно указу от 25 апреля 2023 года № 302 «О временном управлении некоторым имуществом», управляющий получает право руководить активами, но не может ими распоряжаться. Его задача – сохранить имущество и обеспечить работу компаний. В некоторых случаях временное управление может привести к смене собственника. Поэтому пока важно учитывать не только то, кто управляет компаниями, но и то, кто в итоге будет принимать решения о ценах, ассортименте, закупках, инвестициях и развитии производства.

Чтобы оценить возможные последствия передачи «Ашана», Nestlé и «Лемана ПРО» во временное управление, обратимся к похожим кейсам. В 2023 году такой же механизм был применен к Danone и Carlsberg: российские активы обеих компаний были переданы во временное управление, а затем перешли к российским владельцам. Оба бизнеса продолжили работу после смены контроля, но изменили ассортимент, инвестиционные приоритеты и отдельные условия работы. У бывшего Danone в 2024 году выпуск вырос на 20,6%, до почти 950 тыс. тонн, выручка увеличилась на 21,6%, превысив 140 млрд рублей. «Балтика», которая получила в распоряжение активы датской компании Carlsberg в 2024 году, увеличила продажи на 16,8%, а ее доля на российском рынке выросла с 27% до 28,3%.

Опыт Danone и Carlsberg показывает, что передача бизнеса новым владельцам сама по себе не приводит к снижению цен. В июле 2023 года основные изменения в обоих случаях произошли в ассортименте. После выхода Danone из России часть международных брендов была заменена или локализована. «Балтика» после прекращения работы с международными лицензионными брендами сосредоточилась на собственном российском портфеле, который к 2025 году насчитывал около 50 национальных и региональных марок.

При этом смена собственника не стала фактором устойчивого снижения цен. В 2024 году бывший Danone повысил отпускные цены примерно на 5,3%, объясняя это ростом затрат. После смены собственника оба бизнеса продолжили вкладываться в производство. «Балтика» инвестировала более 9,6 млрд рублей в 2024 году, включая свыше 3,5 млрд рублей непосредственно в производственные площадки, а бывший Danone запустил новые проекты, вложив 1 млрд рублей в производство растительных напитков.

Однако в отличие от Danone и Carlsberg, которые являются производителями, сейчас под смену управленческой вертикали попали крупные розничные сети. Для покупателей это может иметь иные последствия, поскольку ретейлер сам решает, какие товары закупать, сколько выставлять на полки, какую наценку устанавливать и по какой цене продавать продукцию. Некоторые эксперты считают, что сеть магазинов «Ашан» могут использовать для сдерживания роста цен через формирование единой продуктовой линейки на жизненно необходимые продукты. Один из возможных вариантов предполагает объединение активов в единую российскую компанию, обновление управленческой команды и ограничение наценки на базовые товары: хлеб, молоко, крупы, мясо, овощи и отдельные товары бытовой химии.

У «Ашана» есть несколько способов формировать конечную цену товара. Это объем закупок, условия работы с поставщиками, собственные торговые марки и размер наценки. Если сеть получит льготное финансирование, сможет закупать товары на более выгодных условиях, снизит расходы на аренду или получит помощь регионов с логистикой, это может позволить ей держать более низкие цены на отдельные категории. В таком случае государственная поддержка будет частью экономической модели работы сети.

При этом недостаточно просто установить низкую наценку. Магазину все равно нужно нести расходы на закупки, зарплаты сотрудников, транспорт, аренду и прочие издержки. Поэтому более низкие цены могут появиться прежде всего на отдельные базовые товары. Остальной ассортимент, вероятно, продолжит формироваться по обычным рыночным условиям. Для других частных сетей это создаст дополнительное давление: им может потребоваться чаще снижать цены, проводить акции и развивать собственные торговые марки, чтобы сохранять покупателей. Официально такая стратегия пока не объявлена, поэтому речь идет только о возможном сценарии, а не о принятом решении.

В «Лемана ПРО» ситуация может развиваться иначе, поскольку сеть специализируется на товарах для ремонта и дома. Здесь изменения могут прежде всего коснуться закупок, увеличения доли российских поставщиков и их ассортимента. Поддержка со стороны регионов также может помочь сети работать там, где частному ретейлу это менее выгодно из-за низкой выручки. В итоге у магазинов «Ашан» и «Лемана ПРО» основными факторами при принятии решений о закупках остаются ассортимент, наценка и цены, а дальнейшие решения по этим розничным сетям стоит рассматривать прежде всего с точки зрения того, как изменится работа самих магазинов.

Будущее рыночных активов будет зависеть от модели управления, которую выберут новые топ-менеджеры. Если их действия будут направлены на снижение цен, покупатель скорее может увидеть усиление конкуренции в отдельных категориях, чем общее удешевление продуктов. Низкие цены в «Ашане» могут заставить другие розничные сети снижать стоимость своих товаров, чаще проводить акции и расширять ассортимент собственных торговых марок. В итоге эффект может отразиться на всем рынке продуктовой розницы. Однако если снижение торговой наценки будет достигаться с помощью административных мер, а не за счет снижения затрат, это не сделает сам бизнес эффективнее.

Новый формат сетей может повлиять и на существующий ассортимент. Ретейлеру будет проще снижать цены на товары массового спроса, которые продаются большими объемами. Поэтому у «Ашана» и «Лемана ПРО» может вырасти доля российских поставщиков и собственных брендов, а часть дорогих импортных и нишевых позиций – исчезнуть с полок. Для покупателя это скорее всего приведет не к дефициту базовых товаров, а к изменению выбора: недорогих позиций может стать больше, но ассортимент брендов и специализированных товаров сузиться.

Отдельный вопрос – инвестиции. Переданные активы включают магазины, заводы, склады и оборудование, а такие проекты окупаются годами. Временное управление крупными иностранными активами повышает неопределенность для инвесторов и может сделать долгосрочное финансирование дороже. Поэтому новые владельцы, вероятнее всего, будут в первую очередь вкладываться в проекты, которые быстро повышают эффективность или увеличивают локальное производство. В результате, если новая модель управления позволит реально сократить расходы на закупки, логистику и финансирование, часть этой экономии можно будет передать покупателю. Если же снижение цен будет достигаться только за счет ограничения наценки, эффект останется точечным, а давление на ассортимент и инвестиции может, наоборот, усилиться.

^{Источники:}

^{1. Указ Президента Российской Федерации от 17.09.2026 № 661 // Портал правовых актов. – URL: http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202609170018 (дата обращения: 24.09.2026).}

^{2. Выручка бывшего Danone Россия выросла на 20% в 2024-м // КоммерсантЪ. – URL: https://www.kommersant.ru/doc/7606419 (дата обращения: 24.09.2026).}

^{3. «Балтика» в 2024 году увеличила продажи на 16,8% // Интерфакс. – URL: https://www.interfax.ru/business/1017880 (дата обращения: 24.09.2026).}

^{4. Крупнейшие производители молочной продукции поднимут отпускные цены на 5–15% // Шопперс Медиа. – URL: https://shoppers.media/news/16862_krupneisie-proizvoditeli-molocnoi-produkcii-podnimut-otpusknye-ceny-na-5-15 (дата обращения: 24.09.2026).}

^{5. Бывший Danone в России вложит 1 млрд рублей в выпуск растительных напитков // Интерфакс. – URL: https://www.interfax.ru/business/1022115 (дата обращения: 24.09.2026).}