Инвесттермины: простыми словами о сложном

Облигация, по которой основной долг возвращается частями, а не единовременно в конце срока. Такой формат снижает риски инвестора и обеспечивает постепенное возвращение капитала.

Пример: амортизируемая облигация номиналом 100 тыс. рублей погашается ежегодно по 20 тыс. рублей в течение пяти лет.

Средний срок (от англ. duration — «длительность»), за который инвестор получает все выплаты по облигации, с учетом их текущей стоимости. Проще говоря, это «эффективный срок» жизни бумаги: чем выше дюрация, тем дольше деньги остаются вложенными.

Пример: дюрация помогает оценивать риск — чем она выше, тем сильнее цена облигации реагирует на изменения ставок.

Средний срок, за который инвестор получает выплаты по всем облигациям, входящим в его инвестиционный портфель. Для расчета берут дюрацию каждой облигации, умножают на ее долю в портфеле и складывают результаты.

Пример: в портфеле у инвестора есть две облигации: одна с дюрацией (продолжительностью) 2 года занимает 40% портфеля, другая с дюрацией 5 лет — 60%. Средневзвешенная дюрация портфеля составит 3,8 года.

RGBI отражает общую динамику рынка государственных облигаций России и используется как ориентир для оценки общей динамики по доходностям ОФЗ.

Пример: если индекс RGBI за месяц вырос с 130 до 135 пунктов, это значит, что цены на ОФЗ в среднем поднялись, а доходности по ним снизились. Если же индекс упал, например, с 130 до 125 пунктов — значит, облигации подешевели, а их доходности выросли.

Основная процентная ставка Центрального банка, влияющая на стоимость кредитов, депозитов и облигаций.

Пример: повышение ключевой ставки приводит к росту доходностей по новым облигациям и снижению цен на уже выпущенные. Изменение ключевой ставки — основной ориентир при выборе момента для покупки ОФЗ (чем выше ставка ЦБ, тем больше проценты по такой облигации).

Процентный доход по облигации, выплачиваемый регулярно (обычно дважды в год).

Пример: облигация с купоном 10% и номиналом 1 тыс. рублей принесет 100 рублей дохода ежегодно, что позволяет инвесторам планировать, например, ежемесячные выплаты.

Термин показывает, насколько легко продать или купить облигацию по справедливой рыночной цене. При выборе облигаций важно учитывать ликвидность, чтобы в случае необходимости можно было оперативно вернуть вложенные средства.

Пример: ОФЗ считаются высоколиквидными бумагами — сделки с ними совершаются постоянно, а значит, их можно быстро продать.

Установленная стоимость облигации, которая подлежит возврату при ее погашении. В большинстве случаев номинал российских ОФЗ составляет 1 тыс. рублей.

Пример: при покупке ОФЗ на 10 тыс. рублей инвестор по окончании срока действия облигации обратно получает ту же сумму. Номинал используется для расчета объема инвестиций и ожидаемых выплат по купонам.

Государственные облигации, при покупке которых инвестор фактически дает в долг деньги государству. В обмен государство выплачивает проценты (купоны) и возвращает вложенную сумму по истечении срока.

Пример: облигация номиналом 10 тыс. рублей с доходностью 10% годовых принесет ее покупателю по 1 тыс. рублей процентов в год, а в конце срока возвращается основной долг.

Срок, который определяет возможность досрочного погашения облигации по инициативе эмитента, который выпустил облигацию, или самого инвестора.

Пример: облигация со сроком обращения 5 лет и офертой может быть выкуплена эмитентом по номиналу через 2 года. Оферта позволяет гибко управлять сроком инвестирования и снижать риски при изменении рыночных условий.

Средняя процентная ставка, по которой банки выдают друг другу краткосрочные кредиты на один день. Она отражает текущую «цену денег» на конкретную дату.

Пример: рост RUONIA указывает на повышение ставок в экономике, что обычно приводит к увеличению доходности по ОФЗ и помогает понимать, выгодно ли сейчас покупать облигации или лучше подождать роста их доходностей.

Операция, при которой ценные бумаги временно продаются с обязательством обратного выкупа по заранее установленной цене.

Пример: владелец ОФЗ может использовать РЕПО, если требуется продать облигации сегодня и выкупить их через несколько дней, получив краткосрочные средства.

Разница в доходности между разными облигациями.

Пример: доходность 2-летней ОФЗ — 10%, а 10-летней — 12%. Разница в 2 процентных пункта и есть спред.

Разница между ценой, по которой покупатель готов купить ценную бумагу, и ценой продавца, по которой он готов от нее избавиться. Узкий спред говорит о высокой ликвидности (высоком спросе) облигации.

Пример: если цена покупки (bid) составляет 990 рублей, а цена продажи (ask) — 995 рублей, спред будет равен 5 рублям.

Организация, которая выпускает ценные бумаги, чтобы привлечь деньги от инвесторов. Проще говоря, это тот, кто берет деньги взаймы через рынок.

Пример: государство выпускает облигации федерального займа (ОФЗ) — значит, эмитентом этих облигаций является Министерство финансов РФ.
Если облигации выпускает компания «Газпром», то эмитентом будет именно «Газпром».

Понимание базовых инвестиционных терминов упрощает принятие решений и делает процесс вложений более осознанным. Инвестиции в ОФЗ могут стать надежным инструментом для сохранения и увеличения капитала, если разобраться, как работают эти понятия на практике.