Ликвидность

Что это значит для вас

Ликвидность определяет, сколько вы потеряете, если деньги понадобятся внезапно. Если все сбережения вложены в имущество, которое продается месяцами, при срочной трате придется либо уступать в цене, либо занимать под проценты. Поэтому ликвидность стоит оценивать до покупки актива, а не в тот момент, когда деньги уже нужны.

Как это работает

От чего зависит. Ликвидность тем выше, чем больше покупателей на такой актив, чем проще сравнить его с аналогами и чем меньше времени и расходов требует сделка. У типовой однокомнатной квартиры покупателей больше, чем у дома в отдаленном поселке, поэтому и продается она быстрее.

Степени ликвидности. Деньги на счете – максимум: тратить их можно сразу. Вклады и биржевые бумаги с активными торгами превращаются в деньги за один–два дня. Автомобиль и техника – за недели. Недвижимость, доли в бизнесе, предметы коллекционирования – за месяцы.

На бирже. Ликвидность ценной бумаги видно по объему торгов и по спреду – разнице между ценой, по которой бумагу готовы купить, и ценой, по которой ее продают. Большой объем и узкий спред означают, что бумагу можно продать быстро и близко к рыночной цене.

Практический совет

Перед тем как вложить свободные деньги, узнайте, за сколько дней актив превращается в деньги и какие расходы при этом возникают: комиссия, налог, оценка, оформление. Часть сбережений на непредвиденные расходы держите там, где доступ к деньгам не зависит от спроса покупателей, – на счете или вкладе с возможностью снятия. Перед покупкой биржевого актива посмотрите объем торгов и спред, а перед покупкой недвижимости – сколько похожих объектов продается в районе и как долго висят объявления.

Риски и ограничения

Скидка за срочность. Малоликвидный актив продается по рыночной цене только при наличии времени. Если срок сжат, покупатель торгуется, и потеря в цене может перекрыть весь доход, который актив принес за годы владения. Выход – не держать в таком имуществе деньги, которые могут понадобиться в ближайший год.

Ликвидность непостоянна. Актив, который вчера продавался за день, может стать неликвидным: спрос падает, покупатели исчезают, торги по бумаге приостанавливаются. Резерв поэтому держат в деньгах, а не в активах, которые еще нужно кому-то продать.

Плата за ликвидность. Как правило, чем быстрее доступ к деньгам, тем ниже доход: средства на счете до востребования приносят меньше, чем те же деньги, размещенные на срок. Это не недостаток ликвидности, а ее цена, и считать ее нужно заранее.

Досрочное снятие вклада. Банк обязан вернуть вклад гражданина по первому требованию, но проценты за недодержанный срок пересчитываются по ставке до востребования, если договор не предусматривает иное. Вклад ликвиден, однако выход из него до окончания срока стоит дохода. Все нюансы возврата денег раньше срока – в материале как забрать вклад из банка.

Вопрос – ответ

Почему две похожие квартиры продаются с разной скоростью?

Все дело в числе покупателей на конкретный объект: на район и транспорт, площадь и планировку, состояние дома, чистоту документов. Чем необычнее квартира, тем дольше поиск покупателя и тем больше скидка за срочную сделку.

Зачем ликвидность считают у банков и компаний?

У банка ликвидность – это запас средств, которым он отвечает по обязательствам перед вкладчиками и кредиторами; Банк России устанавливает банкам обязательные нормативы ликвидности и следит за их соблюдением. У компании ликвидность оценивают по отчетности, сопоставляя быстро доступные средства с долгами, которые нужно погасить в ближайший год. Вкладчику и инвестору это показывает, рискует ли организация не расплатиться вовремя.