Депозиты все: куда вложить 1 миллион рублей?

Снижение ключевой ставки формирует долговременные циклы, меняющие структуру инвестиционных портфелей на ближнем горизонте. Начало цикла снижения ключевой ставки — это сигнал к тому, что инструменты с фиксированной доходностью (депозиты, облигации, крауд-проекты) начинают показывать снижение доходности. 

В прошлом году одной из самых лучших стратегий для частного инвестора было размещение средств на депозите в банке. Согласно данным Банка России, в первой половине декабря 2024 года средняя ставка по депозитам составляла более 22% — максимум за последние 6 лет. Данное значение было более чем в два раза выше официальной инфляции (которая в декабре 2024 года составляла 9,5%).

Вложив 1 млн рублей под 22% годовых (без капитализации процентов), через год инвестор получил бы 220 тыс. рублей дохода. Согласно законодательству, налогом не облагается сумма дохода с вклада в размере 210 тыс. рублей (эта сумма рассчитывается как максимальная ключевая ставка за год, в котором рассчитывается налог, умноженная на 1 млн рублей). Значит, под налогообложение попадает 220 тыс. рублей – 210 тыс. рублей = 10 тыс. рублей. В налоговую нужно будет заплатить 10 тыс. рублей * 0,13 = 1,3 тыс. рублей. Следовательно, доход составит 218,7 тыс. рублей. Если учесть инфляцию, которая составляла примерно 9,5%, то доход в 218,7 тыс. рублей превращается примерно в 199 тыс. рублей. Тогда уровень дохода составляет 19,9%. Даже при таком раскладе процент доходности вполне хороший. 

Однако снижение ключевой ставки в конце июля 2025 года повлекло за собой сокращение ставок по депозитам. К началу августа они опустились ниже 16%. То есть при вложении 1 млн рублей на год доход теперь составит 160 тыс. рублей (налог платить не нужно), а с учетом инфляции — примерно 146 тыс. рублей. То есть доход сократился практически на треть.

Банк России прогнозирует, что в оставшиеся месяцы 2025 года средняя ключевая ставка будет колебаться в диапазоне 16,3–18,0%. В текущем году остается только три заседания Банка России: 12 сентября, 24 октября и 19 декабря. 

Вполне вероятно, что ключевая ставка к декабрю снизится до 15–16%, однако, по мнению Ивана Михайлова, продуктового аналитика АО «Свой Банк», максимальные ставки на рынке сохранятся на уровне «ключевая ставка плюс 1–1,5 п. п.».

«С понижением ставок по кредитным продуктам и увеличением темпов кредитования банкам будут нужны ресурсы, поэтому они будут заинтересованы в привлечении денег физических лиц. Следовательно, проценты по вкладам должны быть как конкурентными на рынке, так и привлекательными для клиентов. Кроме того, поддержание в краткосрочной перспективе доходности на уровне выше 15% позволит банкам удержать клиентов, у которых за последние годы сформировалась привычка держать деньги на депозитах и которые со снижением ставок могут все чаще посматривать, например, в сторону рынка акций. Но ориентироваться нужно не только на максимальную доходность, но и на надежность вложений. Даже фиксированные 10–11% по долгосрочному вкладу могут быть прибыльнее инвестиций на волатильных рынках», 

— подчеркнул эксперт.

Профессиональные участники инвестиционного рынка советуют розничному инвестору в зависимости от его риск-профиля (депозиты, облигации, краудлендинг) увеличивать в своих портфелях долю активов с фиксированным уровнем дохода на максимально длительный срок, так как текущих уровней доходности мы можем не увидеть еще долго. 

Также стоит отметить, что хранить часть капитала на депозите — особенно в виде подушки безопасности — по-прежнему разумно.

«Однако опираться только на вклады в текущей макроэкономической ситуации — слишком узкая стратегия. Сегодняшний рынок предлагает более гибкие инструменты, способные не только сохранить, но и увеличить капитал, особенно если действовать продуманно и учитывать индивидуальные цели и горизонты инвестирования»,

— отметила Татьяна Волкова, финансовый консультант.

Рассмотрим, какие ставки предлагают банки для вклада суммой 1 млн рублей на 1 год.

В большинстве случаев более выгодно открывать вклад в банке, в котором оформлена дебетовая карта и есть зарплатный проект. Для «своих» клиентов банки, как правило, предоставляют более выгодные условия.

Альтернативные источники инвестирования 

Недвижимость. Некоторые эксперты считают, что вложение в жилье и коммерческие объекты остаются актуальными даже при высокой волатильности на финансовом рынке. Во-первых, недвижимость — это физический актив, который не обесценивается одномоментно и в долгосрочной перспективе показывает рост стоимости. Во-вторых, недвижимость может приносить стабильный арендный доход и защищает средства от инфляции.

Однако, по мнению Владислава Никонова, основателя социальной сети про финансы «БАЗАР»:

«Рынок недвижимости уже исчерпал основной рост. Сегодня это, скорее, инструмент сохранения капитала, а не его приумножения. Кроме того, он требует значительных вложений и обладает низкой ликвидностью. При вложениях в арендный сегмент речь идет не о пассивном доходе, а о полноценном бизнесе».

За последние 5 лет стоимость квадратного метра в целом по России выросла в два раза — с 57,3 тыс. рублей до 116,4 тыс. рублей за кв. м. 

Стоимость недвижимости росла в большей степени за счет низких ипотечных ставок. После ужесточения условий по ипотеке рост цен замедлился. Однако снижение ключевой ставки будет способствовать уменьшению ставок по ипотеке, что будет стимулировать рост спроса на недвижимость и повышение стоимости квадратного метра.

Государственные облигации. На фоне снижения ставок по депозитам увеличивается привлекательность гособлигаций (ОФЗ). Приобретя ценные бумаги, инвестор может зафиксировать доходность на уровне 14–15% годовых на срок 3–5 лет. Особый интерес представляют длинные ОФЗ, рыночная цена которых растет при снижении ключевой ставки. Инвестор может получить дополнительную прибыль при продаже, что делает облигации выгодным инструментом и для тех, кто ориентирован на стабильный купон, и для тех, кто рассматривает спекулятивный подход. Однако для сохранения ликвидности и минимизации рисков необходимо грамотно подбирать ценные бумаги и распределять их по срокам.

Фондовый рынок, безусловно, остается привлекательным в средне-долгосрочной перспективе, так как снижение ключевой ставки ведет к появлению более дешевых денег в экономике, что создает импульс к развитию компаний. 

«При этом мы не ожидаем мощного перетока средств с депозитов населения в акции до момента достижения ключевой ставкой уровня в 10–12%. Так как для перетока требуется, чтобы среднегодовая доходность фондового рынка была выше безрисковой ставки. Учитывая, что за последние 20 лет среднегодовая доходность российского фондового рынка была на уровне 16%, без существенного падения ставки и наличия премии за риск хотя бы в 5% перетока капиталов не случится. Это значит, что рассматривать снижение ключевой ставки как импульс для фондового рынка пока преждевременно, что, впрочем, не отменяет возможности приобрести подешевевшие активы с расчетом роста индекса к уровню 3100 базисных пунктов по ММВБ, при условии, что ваш инвестиционный горизонт исчисляется не менее чем 3 годами», 

— отметил Дмитрий Исаков, генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest.

Криптовалюты. Эксперты отмечают, что цифровые активы все чаще рассматриваются как часть диверсифицированного портфеля. Начать можно с суммы в пределах нескольких сотен рублей, а потенциал роста — один из самых высоких на рынке. При этом волатильность также остается существенной.

«Несмотря на довольно хороший рост в последнее время, рынок еще не перегрет, а рост ставок по стейкингу указывает на огромный приток свободных денег. Есть смысл включить в портфель крупнейшие по капитализации криптовалюты с прицелом на 2–3 года. Рекомендую обратить внимание на BTC, ETH, BNB, SOL, XRP, AAVE, DOGE, SUI, LINK, HYPE (при этом доля BTC и ETH в портфеле должна быть 50%, остальная часть равномерно распределена между прочими монетами)», 

— советует Роман Клепиков, финансовый советник НАУФОР.

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН). В состав фонда могут входить объекты коммерческой недвижимости (склады, офисные здания, торговые центры). Доход инвесторов формируется за счет арендных платежей — по сути, это как проценты по депозитам, которые выплачиваются каждый месяц или квартал. Доходность ЗПИФН не зависит от ключевой ставки, при этом в этот инструмент «зашита» защита от инфляции: чем выше инфляция, тем выше арендная плата и, следовательно, доход инвесторов. 

Однако необходимо учитывать риски. Как отмечает Михаил Костромин, партнер и коммерческий директор инвестиционной компании Aktivo: 

«Рыночная цена паев недвижимости не всегда отражает реальную стоимость объектов (которые входят в состав фондов). Другими словами, если инвестор захочет выйти из фонда, то не всегда сможет продать пай с прибылью в короткие сроки. Именно поэтому ЗПИФН больше подходит для долгосрочной стратегии инвестирования: можно получать проценты и держать паи либо до окончания срока «жизни» фонда, либо до тех пор, пока недвижимость значительно не подрастет в цене».

В целом существует множество разных вариантов для вложения средств. Если вы непрофессиональный инвестор, лучше выбирать менее рискованные инвестиционные продукты и инвестировать на более длительный срок. При таком сценарии уровень дохода будет ниже (по сравнению с более рискованными продуктами), однако в большинстве случаев гарантированным.