Макропруденциальные лимиты: почему теперь сложнее взять кредит?

Одна из главных задач Банка России состоит в том, чтобы обеспечить стабильную ситуацию на финансовом рынке. Если регулятор видит, что в финансовой системе накапливаются системные риски, которые могут привести к кризису, то он вводит макропруденциальные лимиты. 

В России макропруденциальная политика начала реализовываться с 2013 года, когда ЦБ впервые установил повышенные коэффициенты риска по необеспеченным потребительским кредитам с высоким уровнем полной стоимости кредита.

Вы когда-нибудь замечали, как в плохую погоду водители начинают ездить осторожнее? Они сбавляют скорость, держат дистанцию ​​и не рискуют. Это делается для того, чтобы избежать несчастного случая. У Центрального банка России есть аналогичная задача: следить за тем, чтобы финансовая система не попала в «аварию», особенно в непростые времена.

Вот здесь на помощь и приходят макропруденциальные лимиты, которые помогают сделать финансовую систему более устойчивой к кризису. 

Слово «макропруденциальный» состоит из двух частей.

• «Макро» означает, что речь идет о финансовой системе в целом, а не об отдельных банках.
• «Пруденциальный» происходит от английского prudent, то есть «разумный», «осторожный». 

Макропруденциальные лимиты — это правила, которые ограничивают чрезмерные риски в экономике, чтобы не допустить масштабного краха банков, рынка недвижимости или других важных сфер.

Сдерживание роста долговой нагрузки населения

Это одна из ключевых задач регулятора. Макропруденциальные лимиты помогают предотвратить чрезмерную закредитованность граждан, особенно в сегментах необеспеченных потребительских кредитов и ипотеки. Если долги населения растут быстрее доходов, это создает риски невозвратов, что может дестабилизировать банки и экономику в целом.

Например, лимиты по показателю долговой нагрузки (ПДН) для потребительских кредитов. Банк России устанавливает повышенные надбавки к коэффициентам риска для кредитов с высоким ПДН, что делает их выдачу менее выгодной для банков.

Предотвращение кредитных пузырей

Неконтролируемый рост кредитования может привести к формированию пузырей на рынках (например, недвижимости, когда цены растут за счет легкодоступных кредитов). Последующее схлопывание такого пузыря чревато кризисом, падением цен на активы, ростом просрочек и банкротством.

Повышение качества кредитного портфеля банков

Банки становятся более осторожными при выдаче рискованных займов. Это снижает их подверженность кредитным потерям и делает банковскую систему более устойчивой к экономическим шокам.

Снижение системного риска

Если проблемы начинаются у большого количества заемщиков или в нескольких крупных банках, это может вызвать цепную реакцию по всей финансовой системе. Макропруденциальные лимиты направлены на то, чтобы уменьшить вероятность такой «инфекции».

Защита интересов заемщиков

Хотя лимиты в первую очередь направлены на банки и систему, они косвенно помогают предотвратить чрезмерную закредитованность граждан, которая может привести к невозможности обслуживания долга, личным банкротствам и ухудшению социального положения.

Контрциклическая роль

Макропруденциальные лимиты могут использоваться для «охлаждения» экономики в периоды бурного роста кредитования (снижая темпы роста задолженности) и, наоборот, потенциально для поддержки в кризисные фазы (хотя это более сложный аспект их применения).

Лимиты по показателю долговой нагрузки. Действуют в отношении необеспеченных потребительских кредитов. Банки должны применять повышенные коэффициенты риска к кредитам, выдаваемым заемщикам с высоким ПДН (например, когда платежи по кредитам превышают 50% или 80% ежемесячного дохода).

Лимиты по показателю «кредит-залог» (LTV). Применяются к ипотечным кредитам, особенно к высокорисковым (например, когда сумма кредита составляет 90% или более от стоимости залога).

Надбавки к коэффициентам риска. Вводятся для определенных категорий кредитов, которые Банк России считает более рискованными (например, валютные ипотечные кредиты, некоторые виды автокредитов).

МПЛ направлены на изменение стимулов и возможностей банков к выдаче определенных видов кредитов, которые Банк России считает высокорисковыми и способными создать системные угрозы для финансовой стабильности.

Их можно разделить на две основные категории по механизму действия:

• Инструменты, которые делают выдачу рискованных кредитов более «дорогой» для банков (через капитал).
• Инструменты, которые прямо ограничивают объем выдачи рискованных кредитов (количественные ограничения).

Рассмотрим более подробно разные механизмы макропруденциального влияния.

Влияние через «удорожание» кредитов для банков

Надбавки к коэффициентам риска — это наиболее распространенный способ воздействия.

Банки обязаны поддерживать определенный объем собственного капитала в соответствии с требованиями Банка России. Этот капитал служит подушкой безопасности на случай потерь. Объем необходимого капитала зависит от взвешенных по риску активов (RWA). Чем выше риск актива (кредита), тем больше капитала под него нужно держать. Банк России устанавливает «повышенные коэффициенты риска» для определенных категорий кредитов, которые он считает системно опасными.

Пример 1. Для кредитов, выдаваемых заемщикам с высоким ПДН, Банк России увеличивает «коэффициент риска» (например, не 100%, а 150% или 200%). В итоге банк должен держать под такой кредит значительно «больше собственного капитала», чем под кредит низкорисковому заемщику.

В итоге выдача кредита заемщику с высоким ПДН становится для банка менее выгодной и менее привлекательной, так как это требует отвлечения значительного объема капитала. Банк либо отказывает такому заемщику, либо предлагает кредит на менее выгодных для него условиях (чтобы компенсировать свои возросшие капитальные затраты).

Пример 2. Ипотека с низким первоначальным взносом (высокий LTV). Кредиты, по которым заемщик внес очень маленький первоначальный взнос (например, 10% или меньше, то есть LTV > 90%), считаются более рискованными, так как заемщик меньше «вложился» в покупку и менее мотивирован сохранять платежи при падении цен на недвижимость.

Аналогично к таким ипотечным кредитам применяются повышенные коэффициенты риска, требуя от банка больше капитала.

Банкам становится невыгодно выдавать ипотеку с низким первоначальным взносом, и они стимулируются к тому, чтобы требовать от заемщиков более высокий первый взнос.

Общий эффект этого механизма: банки вынуждены либо снижать объемы выдачи рискованных кредитов, либо требовать от заемщиков более строгие условия (например, более высокий доход, больший первоначальный взнос), либо повышать процентные ставки для компенсации, тем самым охлаждая спрос на такие кредиты.

Влияние через прямые количественные ограничения (прямые лимиты). 

Это более жесткий инструмент, который не просто делает кредиты дороже, а прямо ограничивает их долю.

Банк России устанавливает для банков «конкретные максимальные доли» высокорисковых кредитов в общем объеме их новых выдач за определенный период. Например, лимиты на выдачу необеспеченных потребительских кредитов с высоким ПДН.

Однако даже с надбавками к капиталу некоторые банки с избыточным капиталом или агрессивной стратегией могут продолжать активно наращивать выдачу рискованных кредитов.

Банк России может установить, что, например, доля новых кредитов с ПДН > 80% не должна превышать 5% от общего объема выданных за квартал кредитов.

Следует отметить, что банки снизили доступность кредитов не по своей воле и не из-за своей вредности, а из-за того, что регулятор заподозрил наличие системных рисков в финансовой системе и ужесточил макропруденциальные лимиты.